Возможно, вы удивитесь, но, когда говорят, что санкции против РФ подорвали доверие к доллару во всем мире, это отчасти правда Рассказываем, как идет «дедолларизация» в России и в других странах
Жесткие санкции Запада против России несут риски для обеих сторон. Российская экономика недосчитывается триллионов рублей доходов и вынуждена выживать в условиях беспрецедентного давления. Но страдают и сами страны Запада: не только потому, что им приходится искать альтернативы российским энергоресурсам, но и потому, что санкции подрывают доверие к ним других государств. Из-за рисков оказаться в финансовой изоляции, подобно РФ, такие государства все чаще используют в международных контрактах национальные валюты, а не доллары. «Медуза» рассказывает, как переживает вынужденную дедолларизацию Россия, где еще в мире переходят на юань и другие валюты и почему говорить о «закате» доллара все равно не приходится.
Конец «гегемонии» доллара как расчетной валюты для международных платежей российские официальные лица предрекают давно. Вот, например, что еще в 2019 году говорил президент РФ Владимир Путин:
Доллар пользовался очень большим доверием во всем мире. <…> Зачем-то Соединенные Штаты начали использовать долларовые расчеты как инструмент политической борьбы, вводить ограничения на использование доллара. Своими руками начали пилить сук, на котором сидят.
Путин тогда подчеркивал, что Россия не стремится уйти от доллара как от платежного инструмента, но вынуждена «думать о том, как обезопасить себя».
Реально действовать российским властям пришлось спустя два с половиной года — после полномасштабного вторжения в Украину и последовавших беспрецедентно жестких санкций Запада.
Западные страны заморозили хранящиеся в долларах и евро валютные резервы Центрального банка РФ — на общую сумму около 300 миллиардов долларов. Кроме того, десять из 13 системно значимых российских банков попали под блокирующие санкции США и Евросоюза, в том числе Сбербанк, ВТБ и Альфа-банк. Их банки-партнеры в США и ЕС отключили им корреспондентские счета, и российские банки де-факто потеряли возможность проводить операции в долларах или евро.
К 2023-му до 50% всех платежей России с остальным миром проходили через российскую «дочку» австрийского Raiffeisen Bank International — Райффайзенбанк, писала Financial Times. Однако в результате давления властей США и эта лазейка была закрыта — Райффайзенбанк отключил всем российским банкам корсчета в долларах и евро.
«Доллар, евро, фунты и так далее — это так называемые резервные конвертируемые валюты, [которые] считались топовыми расчетными единицами. Ситуация показала, что это совершенно ненадежный инструмент», — констатировал министр финансов РФ Антон Силуанов в феврале 2023 года. За последний год, вспоминая про американскую и европейскую валюты, он регулярно называл их «токсичными».
Практическое следствие такой позиции властей — призыв Центрального банка РФ (ЦБ) к российским компаниям отказываться от валют «недружественных» стран в новых контрактах. В тех ситуациях, когда это невозможно сделать в сжатые сроки, ЦБ предлагает добавлять в контракты условия использования рублей, а также валют «дружественных» государств. На одну из таких валют — китайский юань — Россия в итоге сделала ставку в накоплении резервов и внешней торговле.
Как далеко Россия продвинулась в отказе от долларов?
В конце апреля 2022-го замглавы Минфина Алексей Моисеев заявил, что дедолларизация в торговле России с другими странами практически завершилась: «Ни для кого не секрет, что [трансграничных] расчетов „рубль — доллар“ практически нет. [Есть] отдельно взятые эпизоды, которые изредка происходят, — [но] с точки зрения системной их нет». По словам Моисеева, в паре «рубль — евро» трансграничные расчеты еще «немного» проводятся. Однако постепенно и они тоже «сходят на нет».
В реальности доля платежей в американской валюте в международных расчетах РФ в 2022 году действительно существенно снизилась, но далека от нуля. Если в начале прошлого года страна получала доллары более чем за 50% всех своих поставок за рубеж, то к концу года эта доля упала примерно до 33–34%. Схожая ситуация и с евро.
Тем временем роль юаня и рубля существенно возросла: за 2022 год доля китайской валюты выросла в 32 раза, с 0,5 до 16%, а рубля — с 12 до 34% (а по данным за апрель 2023-го, показатели выросли до 18 и 41% соответственно). То есть в целом за прошлый год совокупная доля китайской и российской валют в расчетах за экспорт сравнялась с долей валют западных стран. Покупать товары за рубежом Россия тоже стала чаще за юани и рубли и реже — за доллары и евро. Доля «токсичных» валют в международной торговле России продолжает снижаться и в этом году, подтвердил и ЦБ в своем последнем «Обзоре финансовых рынков» (он вышел в апреле 2023 года).
Увеличить операции в «дружественном» юане позволила переориентация экономики: в 2022 году торговый оборот России с Китаем вырос на 30% год к году и продолжил расти в 2023-м. И хотя отдельно доля юаня в международной торговле РФ все еще кажется невысокой, динамика свидетельствует: страна готова отказываться от доллара и евро и переориентироваться на китайскую валюту, писала в декабре 2022 года главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. По ее оценке, в прошлом году Китай оплачивал в юанях порядка 60% всего российского экспорта.
Владимир Путин в марте призвал расширить использование юаня в международной торговле. Во время визита председателя КНР Си Цзиньпина в Москву президент РФ заявил, что практику торговли между странами в рублях и юанях «следует поощрять», а также поддержал «использование китайских юаней в расчетах между Россией и странами Азии, Африки, Латинской Америки».
А что в мире? Насколько сильно испортилась репутация доллара?
То, что говорят российские чиновники, отчасти правда — но только отчасти. Та решимость, с которой западные страны отсекли Россию от расчетов в долларах, напомнила развивающимся государствам об их зависимости от американской валюты. Активное использование США финансовых санкций вызвало как минимум настороженное отношение к гегемонии доллара во всем мире.
Постепенный отказ от доллара — это подготовка развивающихся стран к возможным санкциям со стороны США, сказал Bloomberg доцент политологии американского Сиракузского университета и автор книги «Противостояние баксу: финансовые санкции США и международная негативная реакция на доллар» Дэниел Макдауэлл. По его словам, пока перемены в международной торговле выглядят незначительными, но они действительно могут «уменьшить экономическую мощь Америки».
При этом у дедолларизации есть не только политические, но и экономические причины. Например, развивающиеся страны для финансирования импорта берут кредиты в долларах, поддерживая рост его стоимости. А потом сами же страдают от «дорогого» доллара, так как устанавливают цены на свою экспортную продукцию в американской валюте. В результате они оказываются в невыгодном конкурентном положении по сравнению с развитыми государствами, которые в международной торговле используют собственные валюты, объяснял эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгений Калянов.
Стремление развивающихся стран противостоять доминирующему положению развитых экономик стимулирует поиск альтернатив доллару. И хотя неминуемую кончину американской валюты обсуждают уже больше ста лет, в последние годы некоторые государства действительно предприняли конкретные шаги к отказу от доллара, писал Bloomberg.
Так, в марте соглашение о торговле в юанях заключили Бразилия и Китай. КНР — крупнейший торговый партнер Бразилии: в 2022 году товарооборот составил 150 миллиардов долларов. После этого президент Бразилии Луис Инасиу Лула да Силва призвал развивающиеся страны использовать национальные валюты в торговле: «Каждый вечер я спрашиваю себя, почему все страны должны основывать свою торговлю на долларе. <…> Почему мы не можем вести торговлю на основе наших собственных валют?»
Естественно, Китай и сам прикладывает усилия по продвижению юаня в расчетах при международных сделках, писал FT. О желании страны расплачиваться за российскую нефть в юанях заявил министр энергетики Пакистана Хуррам Дастгир Хан. А премьер-министр Малайзии Анвар Ибрагим поделился планами создать вместе с Китаем Азиатский валютный фонд для снижения зависимости от доллара США. И даже Франция в лице нефтегазового концерна TotalEnergies в конце марта впервые поставила партию сжиженного природного газа китайской национальной нефтяной компании China National Offshore Oil Corporation (CNOOC), приняв оплату в юанях.
Индия тоже стремится укрепить влияние своей национальной валюты на международной арене. В апреле Индия и Малайзия решили вести двустороннюю торговлю в рупиях. А в январе министр внешней торговли Объединенных Арабских Эмиратов Тани Аль Зейуди заявил, что страна ведет переговоры с Нью-Дели о наращивании ненефтяной торговли в рупиях.
Дедолларизацию обсуждали на одной из последних встреч министров иностранных дел стран БРИКС. Дипломаты попросили Новый банк развития (NDB), который основали страны альянса в 2014 году, оценить возможности создания единой валюты, в том числе чтобы защитить себя от западных санкций.
А есть ли уже конкретные цифры? Доллар потерял гегемонию?
Нет, не потерял. Несмотря на то, что в апреле глава Минфина самих США Джанет Йеллен и признала, что вводимые Западом санкции угрожают и самому доллару, альтернативу ему найти по-прежнему сложно.
Постепенный отказ от доллара в России и частичный переход на национальные валюты в других странах происходит, но в целом доля американской валюты в международных расчетах в 2022 году выросла на 1,38 процентного пункта, до 41,9%, следует из данных международной системы SWIFT. По состоянию на апрель показатель еще немного вырос — до 42,71%. В платежах и транзакциях роль валюты еще важнее: около 88% всех операций в мире с иностранной валютой проходит в долларах, говорится в обзоре Банка международных расчетов. Дело в том, что валюты разных стран обмениваются на рынке, как правило, не напрямую, а через доллар.
Из-за этого отказаться от доллара не так просто. На примере торговых отношений Индии и России видно, с какими проблемами могут столкнуться страны, исключая американскую валюту из взаимных платежей. После начала российско-украинской войны Индия (наряду с Китаем) резко увеличила импорт товаров из России, в первую очередь нефти. Москва и Нью-Дели обсуждали переход на торговлю в рупиях, но возникла неожиданная проблема.
Эта проблема — большой разрыв между объемом двусторонних торговых отношений: Индия много покупает у России и мало ей продает. Импорт из РФ с марта 2022 года по март 2023-го вырос на 368,2%, следует из данных Министерства торговли Индии. А экспорт в Россию сократился на 3,3%.
В результате на счетах в индийских банках у России скопились «миллиарды рупий», которые Москва не может вывезти или обменять на другую валюту. Каждый квартал объем недоступных денег увеличивается на сумму до трех миллиардов долларов, оценивал Bloomberg Economics. Проблему признал и глава МИД РФ Сергей Лавров: «Это проблема. Нам нужно использовать эти деньги. Но чтобы это сделать, рупии нужно перевести в другую валюту, и это сейчас обсуждается».
В итоге страны отказались от идеи перейти на рупии в двусторонней торговле. «Мы больше не хотим заниматься расчетами в рупиях, этот механизм просто не работает. Индия пыталась сделать все, что можно, чтобы он заработал, но ничего не получилось», — констатировал в комментарии Reuters источник, близкий к правительству Индии.
Артур Арутюнов